按照市场状态匹配度与风险调整证据排序，而非只看收益。
根据市场状态动态调整趋势敞口，在波动扩张时降低 Beta。
捕捉交易场所与期限之间的基差分散，同时限制方向风险。
在风险承压阶段组合防御性 Carry 与现金替代敞口。
按照波动率变化再平衡风险预算，目前仍处于观察状态。